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日常消费品龙头仍最优荐4股

2020-07-10 04:28:34 网游资讯

日常消费品:龙头仍最优 荐4股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点5月份,沪深 00下跌4.94%,农林牧渔下跌7.94%,跑输大盘 个百分点,在申万28个一级子行业中排名第24位。三级子行业中除农业综合上涨7.06%外,其余板块均有不同程度的下跌,其中粮油加工、海洋捕捞和果蔬加工跌幅超过10%。

目前农林牧渔板块PE中值为(TTM)中值为51. 5倍,较前期有一定幅度下降,为全部A股的0.98倍,估值较低的子行业为饲料、畜禽养殖和动物保健;PB中值为 .46倍,较前期有所下降,相对A股的估值溢价0.90倍。估值较低的子行业为饲料、水产养殖和粮食种植。

受大盘调整和资金情绪影响,农业板块回调较多,众多基本面优秀的白马龙头遭遇错杀,估值处于历史底部。我们认为可以从低估值和高增长两个方面把握个股投资机会。

受2016年洪灾及2017年海洋伏季休渔制度调整等因素影响,年初以来鱼价上涨幅度明显,加上Q2-Q 是大宗鱼类养殖高峰期,水产饲料将受益进入上行周期;随着能繁母猪存栏筑底企稳及养殖户补栏积极性的提升,饲料行业拐点已至。当前饲料板块整体估值20PE左右,处于历史较低水平。建议关注海大集团(水产饲料+猪饲料)、大北农(猪饲料)。

养殖规模化和动物疫苗市场化提速的背景下看好具有自主研发优势和品牌优势的个股,建议关注生物股份、普莱柯和参股新兴行业宠物医院市场的瑞普生物。

随着种子行业整合加速,具备强大研发实力和优质种质资源的龙头企业将受益。建议关注两大水稻系列新品种持续放量,外延并购逐步落地的水稻种白马龙头隆平高科。

主要风险提示:自然灾害影响;销量不及预期;产业政策变化

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